Como saber o valor de uma empresa?

7 anos atrás

Você já deve ter se deparado com o seguinte questionamento: Qual é o valor de uma empresa?

Em primeiro lugar é preciso entender o que é “Valor da Empresa” e quais são as possibilidades, pois muitas vezes vamos nos deparar com nomenclaturas um pouco diferentes:

Valor Patrimonial

O valor patrimonial pode ser verificado nas demonstrações contábeis e financeiras de uma empresa. Se a empresa publicar seu Balanço Patrimonial, basta localizarmos o item “Patrimônio Líquido” e seu respectivo valor destacado para que tenhamos o Valor Patrimonial.

Ou seja, o valor patrimonial de uma empresa é expresso em seu balanço patrimonial e representa exatamente o valor de todos os bens e direitos, subtraídos de todos as obrigações e deveres assumidos pela empresa, sem levar em consideração qualquer perspectiva futura (seja ela positiva ou negativa) o que pode limitar qualquer análise.

Valor de Mercado

O valor de mercado de uma empresa deve ser entendido como o valor que a empresa efetivamente vale sob os olhos do “mercado”.

Este cálculo é feito principalmente com empresas que possuem ações negociadas em bolsa de valores, pois nestas situações basta a simples multiplicação da quantidade de ações emitidas da empresa pela última cotação disponível para se saber o valor de mercado dela.

O valor de mercado poderá ser superior ao valor patrimonial (o que é mais comum acontecer), mas também pode ser inferior (o que normalmente demonstra uma percepção de risco mais alto, entre outros fatores que poderíamos destacar).

Para pequenos negócios, o valor de mercado muitas vezes é entendido simplesmente como sendo um múltiplo do faturamento do negócio, ou seja, multiplicando-se o faturamento da empresa por um número específico e conhecido do segmento (2x o faturamento, 3x o faturamento, etc.).

Valor da Empresa – Avaliação pessoal ou feita por um analista

Qualquer pessoa pode realizar sua própria avaliação de qualquer empresa utilizando-se de diversas metodologias conhecidas no mercado.

No entanto, uma análise pessoal deve ser considerada e entendida apenas como uma análise pessoal, influenciada pela percepção do analista em relação àquela empresa. Considera-se inúmeros fatores técnicos, mas nem sempre explicitados e claros, além de premissas nem sempre compartilhadas, conhecidas e aceitas por todos do mercado.

Muitos analistas chegam a valores de avaliação superiores aos valores de mercado, o que indica para eles que a empresa está subestimada ou, quando chegam a uma avaliação inferior, mostrando que a empresa foi superestimada e que com o tempo o mercado perceberá o que ele percebe no momento em sua análise/avaliação.

No mercado de bolsa de valores, muitos investidores ao identificarem uma ou outra coisa, tomam suas decisões entre vender e comprar ações, independente do que o “mercado” está dizendo para eles.

Mas é importante sempre se tomar cuidado com uma análise pessoal, ao considerá-la certa e que a avaliação do mercado está errada, fato que já levou muitos analistas e investidores a perderem montantes significativos e até falirem, mas que também possibilitaram o enriquecimento de alguns.

Podemos dizer então que é comum termos pelo menos 3 valores de uma empresa e que podem ser considerados como verdadeiros. Cabe a você saber qual deles deve considerar para tomar sua decisão de investimento, de gestão ou qualquer outro tipo de ação, mas isso já seria tema para um outro artigo.

Se precisa de algo ou quiser saber mais, entre em contato para que possamos avaliar como podemos ajudar!

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Sobre Luis Fernando Freitas

Sócio da Ribas Secco com foco na Avaliação de Empresas

Tem mais de 23 anos de experiência empreendedora na criação e desenvolvimento de negócios e atua também na prática de treinamentos corporativos técnicos e comportamentais para empresários e empresas de diversos setores da economia brasileira.